和股权融资相比，企业贷款为什么更喜欢债权融
发表于 2021-12-13 21:33:23 浏览：
文章导读：债权融资是现在中小微企业最主要的融资方式，可能发生在企业不同成长阶段。企业贷款时向债权人借入资金形成公司的债务，在资产负债表里形成相应的短期和长期负债。债权主要贷...
债权融资是现在中小微企业最主要的融资方式，可能发生在企业不同成长阶段。企业贷款时向债权人借入资金形成公司的债务，在资产负债表里形成相应的短期和长期负债。债权主要贷款融资方式：银行借款、信用担保融资、融资租赁、保理及商业信用、应付的款项等。
企业贷款喜欢债权融资的原因主要是：
【1】债权融资具有财务杠杆作用，在企业经营业绩向好时，能够提高公司所有权资金的回报率。
【2】融资成本低，债权融资的成本计入公司财务费用，冲减应税所得额，具有税盾效应。一般股权融资的成本高于债务融资成本，同时也因为股利从税后利润中支付,不具备抵税作用。利息的节税作用,使得债务融资更有吸引力,但只有在企业盈利的情况下才有实际作用。需要注意区分的是，如果企业亏损,则不能获得税前列支利息的节税效益,债务的融资成本是税前成本。
【3】债权控制是一种相机控制。债务筹资，债权人无权参与公司经营管理和利润分配，从而避免稀释普通股股东的控制权。债务融资只增加企业的债务，并不影响原有股东对企业的控制权，只有公司不能清偿到期债务且未能与债权人达成新的协议的情形下，债权人才享有对公司的固定收益索取权、破产优先清偿权、代位权、撒销权等民事经济权利，但债权人对公司无直接控制权，不经司法等权力机关的裁决，控制权不会自动转移到债权人手中。而股权融资，对原股东有稀释股权的作用，容易引起控制权的变更。
其实企业贷款选择债权融资还是股权融资也是相对的，没有股权融资支持，没有合理的资本结构，企业也很难从资金方哪里获得更多债权融资。股权融资增加所有者权益,降低资产负债率,优化资本结构；股权融资间接增强公司的信誉和债权人的信心,便于企业获得更多的债权融资。假如一直不断増加公司的资产负债率,到达一定极限后,债权人对债务人信用风险的担忧必然增大,同时还会提高资金成本,甚至停止企业贷款融资授信申请。
不管是债权融资还是股权融资，关键是选择好融资方式。
企业贷款融资方式的选择,通常要考虑企业自身规模的大小、商业信用及企业处于哪一个发展阶段,再结合不同融资方式的特点,本行业信贷支持情况来选择适合本企业经营发展的融资方式。
目前具备一定发展规模、且资信尚可的中小企业选择的融资方式主要是银行贷款融资；其他贷款融资方式如信用担保融资、融资租赁、保理及商业信用等也极大地丰富了企业债权融资的可获得性。
